Spitzenreiter Deutschland


Weltweit sind Investoren auf der intensiven Suche nach „Hidden Champions“ – doch welche Kriterien müssen Unternehmen eigentlich erfüllen, damit sie in diesen illustren Kreis aufrücken? Laut Unternehmensberater Hermann Simon, der den Begriff maßgeblich prägte, sind drei Voraussetzungen elementar: Marktführerschaft, Umsatzobergrenze (maximal fünf Milliarden Euro) und eine geringe Bekanntheit in der allgemeinen Öffentlichkeit. Damit summiert sich das Universum der Hidden Champions aktuell auf ca. 3.400 Unternehmen – allerdings mit regional stark konzentrierten Ausprägungen. Mit über 1.500 Hidden Champions kreist Deutschland als einsamer Kondor unangefochten in lichten Höhen. Die USA als zweitplatzierte Nation kommt gerade einmal auf ca. 350 Hidden Champions, die Niederlande am Ende der Top-10 auf lediglich 38. Wer sich eingehender mit dieser Thematik auseinandersetzen will – sei es, um der deutschen Sonderstellung bei mittelständischen Weltmarktführern auf den Grund zu gehen oder allgemein die weitere Entwicklung zu antizipieren – dem sei Simons Werk „Hidden Champions – Die neuen Spielregeln im chinesischen Jahrhundert“ wärmstens empfohlen.


Mit Schlüsselfaktoren zum Erfolg


Kontinuierliche Outperformance in jeder Marktphase bei moderatem Risiko“ lautet das erklärte Ziel, das der MainFirst Germany Fund (ISIN: LU0390221256) mit seiner „Hidden Champion“-Strategie verfolgt. Aus den börsennotierten Mittelstandsunternehmen werden mithilfe von Bottom-up-Analysen vorrangig unterbewertete Unternehmen herausselektiert, die mit guten Bilanzen und hoher Profitstabilität glänzen können und das Potenzial für langfristiges Gewinnwachstum besitzen. Zudem kommen ESG-Ausschlusskriterien zum Tragen, so dass Aspekte der Nachhaltigkeit ebenfalls einen maßgeblichen Einfluss auf die Portfoliogestaltung haben – Tabak, Adult Entertainment sowie Fracking, Ölsande, Kohle und Kernenergie bleiben dementsprechend strikt außen vor. Den Hidden-Champion- Gedanken haben Fondsmanager-Urgestein Olgerd Eichler und sein Team mit dem Herunterbrechen auf sieben einzelne, greifbare Schlüsselfaktoren weiter verfeinert. Die konkrete Umsetzung spiegelt sich z.B. in der hohen Gewichtung von Sixt (Schlüsselfaktor: Marktanteilsgewinne), Amadeus Fire (Schlüsselfaktor: Rentabilität) und der About You Holding (Schlüsselfaktor: Nischenmarkt) wider. Am Ende der fundamentaldatenbasierten Einzeltitelauswahl kristallisiert sich ein konzentriertes Portfolio aus 30 bis 40 Positionen heraus, welches keine Sektorenbeschränkungen aufweist und vornehmlich aus Small und Mid Caps besteht.


Am Puls der Unternehmen


Benchmark für den MainFirst Germany Fund ist der HDAX, der alle Werte aus DAX, MDAX und TecDAX subsummiert. Ein Vergleich der Sektorallokation offenbart, dass der MainFirst Germany Fund seinen Fokus auf Finanzwerte (19,4 Prozent) und Industriewerte (28,4 Prozent) legt, Gesundheit (vier Prozent) und nicht-zyklische Konsumgüter (0,8 Prozent) werden aufgrund hoher Bewertungen hingegen eher untergewichtet. Im Gegensatz zum HDAX, bei dem die durchschnittliche gewichtete Marktkapitalisierung über zehn Milliarden Euro liegt, weist der MainFirst Germany Fund eine durchschnittlich gewichtete Marktkapitalisierung von 2,8 Milliarden Euro auf – neben Small und Mid Caps werden auch eben auch aussichtsreiche Micro Caps beigemischt.


 


Wertentwicklung im Fünf-Jahreszeitraum 



 


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Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/lu0390221256 oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.