Über Small und Micro Caps können Anleger oftmals an innovativen Geschäftsmodellen mitverdienen. Im Gegensatz zu behäbigeren Großkonzernen agieren solche Kleinunternehmen in der Regel etwas wendiger, da zum Beispiel die Entscheidungsprozesse schneller erfolgen. „Small und Micro Caps laufen häufig ein wenig unter dem Radar, sind aber oftmals Marktführer in Nischenmärkten mit entsprechenden Wachstumspotenzialen, wesentlich dynamischer und erzielen langfristig oft eine bessere Performance als Unternehmen mit einer höheren Marktkapitalisierung, bergen jedoch auf Einzelebene auch ein entsprechend höheres Risiko“, führt Lukas Spang, Geschäftsführer und Gründer der TIGRIS Capital GmbH, die Besonderheiten dieser Assetklasse aus. Seine Gesellschaft hat mit Unterstützung des Haftungsdachs NFS Netfonds den Tigris Small & Micro Cap Growth Fund (ISIN: DE000A2QDSH1) initiiert. Aufgelegt wird der Aktienfonds gemeinsam mit der Service-KVG HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH.


Die Besten aus dem Mittelstand


Das Anlagekonzept sieht vor, die besten Mittelstandsunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von maximal einer Milliarde Euro zu bündeln. Erfahrungen in diesem Segment sammelte die Gesellschaft bereits mit ihrem wikifolio-Zertifikat. „Bereits seit Februar 2014 habe ich die Strategie erfolgreich als wikifolio-Zertifikat umgesetzt und will diese mit meiner Fondslösung nun allen interessierten Anlegern zugänglich machen. Auch wenn die Vergangenheit kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung ist, verfolge ich natürlich das Ziel, mit dem Fonds zukünftig ähnlich erfolgreich zu sein, wie bisher mit dem Zertifikat“, erklärt Spang.


Ins Fondsportfolio sollen etwa 20 bis 30 Titel mit klarem Fokus auf Small und Micro Caps. Das Anlageuniversum umfasst Unternehmen mit überproportionalen Wachstumsaussichten aus allen Branchen, die ihren Sitz in Europa, vornehmlich in der D-A-CH-Region, haben. Die Zielunternehmen sollen eine intakte Wachstumsstory aufweisen und sich durch überzeugende Profitabilität, Cashflows und Kapitalrenditen qualifizieren. Wir wollen, dass ein Unternehmen profitabel wächst und damit auch Wert für die Aktionäre schafft. Nur dann qualifiziert es sich für den Fonds“, so Spang weiter in einer Presseinformation. Der Auswahlprozess erfolgt auf Basis eines mehrstufigen Bottom-up-Ansatzes, der quantitative und qualitative Kriterien beinhaltet. Qualitativ geht es nach Angaben des Unternehmens etwa um bestimmte Trigger wie Änderungen im operativen Geschäft oder die Aufnahme in einen Index. Auch persönliche Gespräche mit den Vorständen oder die Interpretation der Bilanz spielen mit in die Bewertung. Quantitativ basiert der Analyseprozess auf dem sogenannten Discounted-Cashflow-Modell sowie einer eigenen Datenbank mit Geschäftszahlen, Bewertungen und betriebswirtschaftlichen Kennzahlen. „Ich habe dauerhaft über 100 Small und Micro Caps in der Analyse. Die qualitativen Faktoren unterstützen die quantitative Analyse. Bevor ich eine Empfehlung abgebe, validiere ich die eigenen Analysen, Bewertungen und Vorstandsantworten. Über die vergangenen Jahre habe ich mir so einen umfangreichen Wissensstand zu den Unternehmen in diesem Marktsegment aufgebaut und möchte daher nur in die besten 20-30 Firmen investieren“, erläutert Spang seinen Ansatz.


Tipp: Der am 3. Mai 2021 aufgelegte Fonds ist über FondsDISCOUNT.de ohne Ausgabeaufschlag erhältlich.