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Inhalt
US-Wirtschaft: hohe Zinsen, robuster Arbeitsmarkt und Präsidentschaftswahlen
Kaufmännische Entscheidungen auf Grund der wirtschaftlichen Lage der USA
Sondertilgungen: zwei Vorteile für Anlegerinnen und Anleger
Bestandsimmobilien: Werterhalt und Wertsteigerung
Anlegerinnen und Anleger, die in die Angebote von The Simpson Organization (TSO) investiert sind, erhielten Ende letzten Jahres ein Anschreiben, in welchem die Gesellschaft erklärte, warum sie ausnahmsweise auf die Ausschüttungen für das vierte Quartal 2023 verzichtet. Das soll den Anlegern jedoch nicht zum Nachteil gereichen, im Gegenteil: TSO will mit dieser Entscheidung das Ertragspotenzial der Immobilien und Vermögensanlagen langfristig sichern. Geschehen soll dies durch Sondertilgungen von Darlehen sowie wertsteigernde Maßnahmen für die Immobilien in den Beteiligungen der Gesellschaft.
In diesem Artikel finden Sie eine Zusammenfassung der Beweggründe und der Auswirkungen auf Anlegerinnen und Anleger.
US-Wirtschaft: hohe Zinsen, robuster Arbeitsmarkt und Präsidentschaftswahlen
TSO investiert in den Immobilienmarkt im Südosten der USA, mit Schwerpunkt auf Gewerbeimmobilien und sogenannten Self-Storage-Zentren. Das nordamerikanische Land ist nach Bruttoinlandsprodukt die größte Volkswirtschaft der Welt – doch auch die USA mussten sich in den vergangenen Jahren großen Herausforderungen stellen.
Im vergangenen Jahr zeichnete sich zwar bei der Inflation eine erfreuliche Entwicklung ab, gleichzeitig erreichten die Zinsen durch die Zinsanhebungen der US-amerikanischen Zentralbank Fed ein Niveau von 5,5 Prozent – so hoch waren sie zuletzt vor 22 Jahren. Für das eben begonnene Jahr werden nun Zinssenkungen erwartet. „Allerdings dürften diese nicht in der Geschwindigkeit erfolgen wie die jüngsten Zinssteigerungen. Die Fed hat vielmehr mehrere kleine Zinsschritte nach unten in Aussicht gestellt“, so TSO im Anschreiben.
Zusätzlich legt TSO zwei weitere Themen in die Waagschale: auf der einen Seite den Unsicherheitsfaktor der Präsidentschaftswahlen im Herbst dieses Jahres, auf der anderen Seite den sehr robusten Arbeitsmarkt mit einer Arbeitslosigkeitsquote von 3,9 Prozent US-weit und 3,1 Prozent im Südosten. TSO ist sich sicher: Die USA sind „insgesamt in Anbetracht der Umstände in einer sehr soliden Verfassung und in jedem Fall gut für eine weitere wirtschaftliche Erholung aufgestellt.
Kaufmännische Entscheidungen auf Grund der wirtschaftlichen Lage der USA
Das kaufmännische Denken, welches den Anlegerinnen und Anlegern zugutekommen soll, hat hohe Priorität bei TSO. Die Gesellschaft trat 2006 in den deutschen Markt ein und konnte seitdem, so heißt es im Anschreiben, durchgängig Überschüsse erwirtschaften – auch im herausfordernden Umfeld der vergangenen Quartale.
Insbesondere die Zinssituation in den USA hat TSO nun dazu bewogen, die liquiden Mittel nicht für die Quartalsausschüttungen zu verwenden. Stattdessen will das Unternehmen auf der einen Seite durch Sondertilgungen gezielt Fremdkapital aufbauen und auf der anderen Seite Mittel in die Aufwertung ihrer Bestandsimmobilien stecken.
Denn – das betont TSO – bei den Beteiligungen des Unternehmens handelt es sich nicht etwa um festverzinsliche Anlageprodukte, sondern um unternehmerische Beteiligungen, die langfristig von den aktuellen Investitionen profitieren können und sollen.
Sondertilgungen: zwei Vorteile für Anlegerinnen und Anleger
Die stark gestiegenen Zinsen haben in vielen Fällen dafür gesorgt, dass auch laufende Fremdkapitalkosten sich erhöht haben. Durch die Sondertilgungen sinkt der Anteil des Fremdkapitals – und damit auch die Kosten, was wiederum zum Anstieg der potenziellen Nettorendite führt. Zum anderen, argumentiert TSO, müsse das Unternehmen bei einem späteren Verkauf der Objekte weniger Darlehen ablösen, wodurch die Verkaufserlöse steigen.
Bestandsimmobilien: Werterhalt und Wertsteigerung
Ausbaumaßnahmen, Instandhaltung und Reparaturen sind werterhaltende und wertsteigernde Maßnahmen, die natürlich den Einsatz von Kapital erfordern. Aber auch die Verlängerung bestehender sowie das Aushandeln neuer Mietverträge benötigt den Einsatz von Mitteln – eine steigende Vermietungsquote erhöht wiederum den Wert der Objekte. „Im Schnitt sind für die Gewinnung eines Neumieters rund 20 Prozent der zukünftigen Mieteinnahmen aufzuwenden, nicht zuletzt für Ausbauzuschüsse“, schreibt TSO. „Wir waren, was die Neuvermietung betrifft, sehr erfolgreich und haben seit Anfang 2023 bereits über 56.000 Quadratmeter Fläche neu vermietet.“ Auch die erfolgreiche Verlängerung mehrerer, teils zentraler Mietverträge sei der Gesellschaft gelungen.
Ausblick
Betroffen von der ausgesetzten Quartalsausschüttung sind die laufenden Beteiligungen Fund III, Fund IV, Active Property, Active Property II und Active Property III sowie RE Opportunity und RE Opportunity II. Ausgenommen ist die Privatplatzierung Lenox Park. Das Objekt ist vollständig und langfristig an AT&T vermietet – es fallen also keinerlei Kosten für Neuvermietungen an und es müssen auch keine Rückstellungen für Leerstände eingeplant werden – TSO verwendet also die zur Verfügung stehenden Mittel für Ausschüttungen in Höhe von 2,25 Prozent.
„Unser Ziel ist, Ihnen auch in Zukunft attraktive Ausschüttungen zukommen zu lassen – so wie das in den vergangenen Jahren immer der Fall war. Genau deswegen optimieren wir mit den genannten Maßnahmen das Ertragspotenzial unserer Beteiligungen und der zugehörigen Immobilienportfolios“, fasst TSO die Beweggründe im Anschreiben zusammen, und schließt: „Das Ziel unserer Beteiligungsangebote sind der langfristige Vermögensaufbau und das Erwirtschaften dauerhaft attraktiver Ausschüttungen. Dies erfordert zeitweise Investitionen in die Optimierung von Finanzierungsstrukturen und den Erhalt und die Weiterentwicklung des Bestands. Der Schutz unserer gemeinsamen Investitionen ist unsere oberste Maxime. Sie hat in der Vergangenheit unseren Erfolg ermöglicht und wird es mit Ihrer Unterstützung auch weiterhin sicher tun.“
TSO RE Opportunity II
Anlegerinnen und Anleger, die vom kaufmännischen Denken des Unternehmens überzeugt sind und sich gern an den potenziellen Wertentwicklungen beteiligen möchten, können dies derzeit über den TSO RE Opportunity II tun. Das Private Placement investiert schwerpunktmäßig in Self-Storages im Südosten der USA. Das prospektfreie Angebot ist ab einer Mindestanlagesumme in Höhe von 250.000 US-Dollar und richtet sich ausschließlich an professionelle und semi-professionelle Investoren. Über die zehnjährige Laufzeit prognostiziert TSO eine Gesamtmittelrückführung in Höhe von 180 Prozent.
Direkt zu TSO RE Opportunity II
