Mittelstandsanleihen Auch 2016 eine interessante Alternative
Der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds hat erneut ein erfolgreiches Jahr hinter sich gebracht. Das Team um Hans-Jürgen-Friedrich ist mit der Wertentwicklung zufrieden und hält Mittelstandsanleihen auch in 2016 für aussichtsreich.
Schutz gegen solche Ausfälle einzelner Emittenten bietet dabei eine breite Streuung über möglichst viele Titel und ein sorgfältiges Auswahlverfahren im Vorfeld. Bei der in Düsseldorf ansässigen KFM Deutsche Mittelstand AG hat man hierfür ein umfangreiches Scoring-Modell entwickelt. Ausschließlich Titel mit einem attraktiven Chancen-/Soliditätsprofil schaffen es ins Portfolio und werden fortlaufend überwacht.
Bislang ging dieses Konzept auf: Wie bereits im Jahr 2014 soll es auch für das Wirtschaftsjahr 2015 eine Ausschüttung von 2,10 Euro je Fondsanteil geben. Auch die selbst gesetzten Performanceziele konnte das KFM-Team erreichen: Im Jahr 2015 erwirtschaftete der Fonds 6,99 Prozent– angestrebt wird jeweils eine Renditeentwicklung in Höhe von drei Prozent über der Rendite von 5-jährigen Bundesobligationen. Diese rentierten im vergangenen Jahr bei knapp null Prozent. „Aufgrund der Nullzinspolitik der EZB dürfte mit solchen Papieren in absehbarere Zeit kaum mehr zu erzielen sein – insofern halte ich Mittelstandsanleihen für eine lohnenswerte Alternative“, erklärt Friedrich.
Aktuell beinhaltet das Portfolio des Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds (WKN: A1W5T2) 47 Wertpapiere, die von Mittelständlern unterschiedlichster Branchen begeben wurden. Die 46 Anleihen verfügen über einen durchschnittlichen Zinskupon von 6,45 Prozent und weisen im Schnitt eine Laufzeit von über sechs Jahren auf. Darüber hinaus hält der Fonds einen Genussschein mit einer gewinnabhängigen Vergütung von sieben Prozent. Neu im Portfolio sind Papiere des Industriekonzerns ThyssenKrupp, des Linienreeders Hapag-Lloyd sowie der Immobiliengesellschaft Demire Deutsche Mittelstand Real Estate AG. Verkauft wurde zum Jahresende 2015 hingegen die Hornbach-Anleihe – das KFM-Scoring löste aufgrund der gesenkten Ertragserwartungen des Baumarkts ein Verkaufssignal aus.