Nachhaltige Investments

Der Gedanke der Nachhaltigkeit prägt seit Jahren die Vorstellung für ökologisches, ökonomisches und politisches Handeln und gilt mittlerweile als Trend, der auch in der Finanzwelt angekommen ist. Dabei ist der Begriff jedoch komplex und umfasst verschiedene Handlungs- und Themenfelder. Weit verbreitet ist die Definition, die 1987 mit dem sogenannten Brundtland-Report in die Öffentlichkeit getragen wurde. „Nachhaltige Entwicklung“ wird hier so verstanden, dass zukünftige Generationen bei der Befriedigung ihrer Bedürfnisse nicht schlechter gestellt sein sollen als gegenwärtig lebende. Stärker ökonomisch orientierte Definitionen heben hervor, dass Gewinne bereits umwelt- und sozialverträglich zu erwirtschaften seien. Mehr ökologisch geprägte Erläuterungen zielen auf den Schutz natürlicher Rohstoffe ab und beinhalten beispielsweise den Grundsatz, dass die Abbaurate erneuerbarer Ressourcen ihre Regenerationsrate nicht übersteigen soll.

Sogenannte Nachhaltigkeitsfonds zählen mittlerweile zum Portfolio nahezu aller großen Gesellschaften. Dabei haben Investoren die Wahl zwischen Aktien-, Renten- und Mischfonds sowie Themenfonds (z.B. Wasserfonds). Auch Mikrofinanzfonds zählen zu den Nachhaltigkeitsfonds – sie ermöglichen die Vergabe von Krediten an Kleinstunternehmer in Entwicklungsländern. Aufgrund der damit verbundenen Einflussnahme auf die Lebensumstände und die Verbesserung der wirtschaftlichen Situation vor Ort – etwa durch Schaffung von Arbeitsplätzen – wird hier auch von „Impact Investing“ gesprochen.

ESG ist die englische Abkürzung für „Environment, Social, Governance“, also Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. In internationalen Unternehmen und in der Finanzbranche hat sich der Begriff bei der Einbeziehung ökologischer und sozial-gesellschaftlicher Kriterien mittlerweile etabliert. Für Anleger stellen ESG-Kriterien eine Orientierungshilfe dar, auch zahlreiche Ratingagenturen bauen ihre Analysen auf diesem Ansatz auf. Nachhaltigkeitsfonds tragen das Kürzel „ESG“ oft im Fondsnamen. Doch was verbirgt sich nun konkret hinter den darin enthaltenen Bereichen? Unter „Environmental“ fallen beispielsweise Unternehmen mit einem effizienten Umgang mit Energie und Rohstoffen, einer umweltverträgliche Produktion und geringen Emissionen in Luft und Wasser. Der Aspekt „Sozial“ beschreibt zum Beispiel die Einhaltung zentraler Arbeitsrechte, das Verbot von Kinderarbeit, Arbeitssicherheit und Gesundheitsschutz. Unter das Kriterium „Governance“ fallen etwa Maßnahmen gegen Korruption und Bestechung oder auch die Verknüpfung der Vorstandsvergütung mit dem Erreichen von Nachhaltigkeitszielen.

Die Methoden, wonach die Investments in den Nachhaltigkeitsfonds ausgewählt werden, sind unterschiedlich. Weit verbreitet ist der sogenannte Best-in-Class-Ansatz. Hierbei werden Aktien von den Unternehmen gekauft, welche in ihrer jeweiligen Branche die Klassenbesten beim Thema Nachhaltigkeit sind. Dieser Ansatz ist demnach recht breit gefasst. Denn die „Klassenbesten“ sind oft nicht ausdrücklich nachhaltige Unternehmen, sondern schneiden etwa hinsichtlich Unternehmensführung oder Ökologie besser als ihre Mitbewerber ab. Wie sich in den vergangenen Jahren gezeigt hat, kann der Best-in-Class-Ansatz die Unternehmen aber durchaus anspornen, etwas dafür zu tun, um in den renommierten Nachhaltigkeitsfonds gelistet zu werden.

Beim Best-of-Class-Ansatz wird nur in solche Unternehmen investiert, die in nachhaltigen Branchen tätig sind und dort zu den Branchenbesten gehören. Beispiele wären erneuerbare Energien oder Wasserwirtschaft. Doch auch hierbei lohnt sich ein genauer Blick ins Portfolio des jeweiligen Nachhaltigkeitsfonds, denn die bloße Zugehörigkeit zu solchen Branchen bedeutet nicht automatisch, dass es sich um ein durch und durch nachhaltiges Unternehmen handelt.

Nachhaltigkeitsfonds, die Ausschlusskriterien definieren, sind ebenfalls weit verbreitet. Die Methode gilt sogar als älteste Auswahlstrategie bei nachhaltigen Investments. Hierbei werden bestimmte Branchen oder Geschäftstätigkeiten von vorneherein nicht in ein Fondsportfolio aufgenommen. Gebräuchlich ist zum Beispiel der Ausschluss von Atomenergie, Rüstung, Kinderarbeit, Tabak oder Alkohol. Dieser Ansatz kann auf Unternehmen, bei Rentenfonds auch auf Staaten angewendet werden. Manche Fonds wenden hierbei recht strenge Kriterien an und schließen entsprechende Unternehmen oder Emittenten kategorisch aus. Andere Nachhaltigkeitsfonds erlauben hingegen, dass ein bestimmter Anteil des Umsatzes in einem solchen Bereich erwirtschaftet werden darf.

Andere Nachhaltigkeitsfonds investieren auf Basis normbasierter Kriterien oder Mindeststandards. Hierbei müssen sich die Unternehmen bzw. Emittenten zur Einhaltung bestimmter sozialer oder ökologischer Standards verpflichten. Beispiele wären Unternehmen, welche die Normen der International Labour Organization (ILO) etwa zur Vermeidung von Kinderarbeit und Lohndumping einhalten. Auch Papiere von Staaten, die beispielsweise die Menschenrechtskonvention der Vereinten Nationen unterzeichnet haben, wären bei diesem Verfahren erlaubt.

Ganz einfach: In unserer Liste finden Sie eine große Auswahl an nachhaltigen Fonds. Diese können Sie nach Performance, Anlageschwerpunkt oder dem Vorhandensein eines Siegels vom Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) filtern. Als FondsDISCOUNT.de Kunde kaufen Sie die Fonds ohne Ausgabeaufschlag – die Rendite Ihres Nachhaltigkeitsfonds kommt Ihnen somit in vollem Umfang zugute. Fragen zu unserem Service beantworten wir Ihnen gerne auch persönlich unter der Rufnummer 030 2757764-00 oder per Mail an service@fondsdiscount.de.