Service-Telefon täglich von 8 bis 22 Uhr:   030 2757764-00

Suche: WKN/ISIN, Beteiligungen, Gesellschaften

Concentra Aktienfondsklassiker wird 60 Jahre alt

Concentra Foto: © / jro-grafik / FotoliaDer Concentra hat schon einige Börsenturbulenzen überstanden

Eine solche Kontinuität können nicht viele Fonds vorweisen: Aufgelegt im Jahr 1956 erwirtschaftete der Aktienfonds „Concentra“ jährlich eine Rendite von durchschnittlich 8,8 Prozent. Wir stellen den Fondsklassiker kurz vor.


Der Concentra (WKN: 847500) gilt als einer der ältesten Fonds in Deutschland – diesen Monat feierte der Oldie sein 60jähriges Bestehen. Investiert wird heute wie damals in „weltbekannte deutsche Industrie-Unternehmen“, wie es in einem alten Verkaufsprospekt heißt. In den 50er Jahren zählten hierzu Firmen wie etwa AEG oder auch die Gelsenkirchener Bergwerks AG. Den Dax gab es damals noch nicht, der Leitindex wurde erst 1988 eingeführt. Allerdings setzt Fondsmanager Matthias Born, der die Geschicke des Concentra seit 2007 leitet, ohnehin auf ein aktives Management, ohne zu sehr auf den Index zu schielen. Ausgewählt werden Unternehmen, die ihre Gewinne reinvestieren und damit vergleichsweise schneller im internationalen Wirtschaftsumfeld wachsen können. Rund 40 Titel finden sich im Portfolio, damit weicht die Titelzusammensetzung zu über 50 Prozent vom Dax ab. Gerade in schwierigen Marktphasen hält Born diesen aktiven Ansatz für erfolgsentscheidend. „Natürlich können wir uns nicht vollständig vom Markt abkoppeln. Aber mit der konsequenten Entscheidung für oder gegen ein Unternehmen sichern wir unseren Anlegern nicht nur frühzeitig Chancen, sondern federn die Fondsentwicklung zudem nach unten ab“, erklärt der Kapitalmarktexperte das Konzept.

Dieser Mechanismus ging bislang voll auf: Während sich der Dax über die letzten zehn Jahre um knapp 60 Prozent entwickelt hat, konnte der Concentra im gleichen Zeitraum ein Plus von rund 85 Prozent erwirtschaften. Seit Auflage erzielte der Aktienfonds sogar eine durchschnittliche Rendite von 8,8 Prozent – pro Jahr. Das wichtigste Erfolgskriterium sei hierbei Kontinuität, so der Fondsmanager. So habe sich die Anlagedisziplin im Concentra seit nun über sechs Jahrzehnten nicht geändert. Dennoch sei es heute wichtiger denn je, sich über grundlegende Veränderungen bewusst zu sein. Galten in den Anfangsjahren des Fonds – zur Wirtschafswunderzeit in Deutschland – noch Sektoren wie Bergbau, Chemie, Eisen und Stahl als Stabilitätsanker, sei das Fundament heute ein anderes. Zu den aktuellen Top-Holdings im Portfolio zählen demzufolge Konzerne wie SAP, Bayer, Münchener Rück oder United Internet. Denn: „Deutschland ist heute viel globaler aufgestellt“, erläutert Born. „Seit 20 Jahren beeinflussen weltweite Trends und technologische Neuerungen auch unsere Wirtschaft immer stärker. Deswegen sind wir heute mehr denn je überzeugt, dass sich Portfolios noch stärker von lokalen Vergleichsindizes lösen müssen. Sei es, um dieser neuen Komplexität angemessen Rechnung zu tragen. Aber auch und vor allem, um auch zukünftig attraktive Renditen in verschiedenen Marktphasen erzielen zu können.“

Doch kann der bisherige Erfolgskurs angesichts volatiler Börsen aufrechterhalten werden? Für die kommenden Monate erwartet Born weitere Marktrückschläge, die er allerdings als Kaufgelegenheiten prüfen will. „Die Märkte werden sicherlich noch einige Zeit volatil bleiben. Zwar sind die Gewinnrevisionen der letzten Monate, die der globalen Wachstumsschwäche geschuldet sind, erst einmal verdaut. Aber die Bedenken über die chinesische Konjunkturentwicklung bleiben. Auch in den USA wachsen Zweifel an der Nachhaltigkeit des Wachstums“, fasst der Fondsmanager seine Einschätzung zusammen. Für zusätzliche Unsicherheiten an den Märkten würden die gegensätzlichen Entwicklungen der Notenbanken sorgen. „Aber die Notenbankpolitik hatte in den vergangenen 18 Monaten keine steigenden Bewertungen am europäischen und deutschen Aktienmarkt mehr zu Folge. Die KGVs gingen sogar nach unten. Damit liegen die Bewertungen wieder auf einem 10-Jahresdurchschnitt, was wir angesichts fehlender Anlagealternativen langfristig als attraktiv einschätzen“, so Born.

Eine Herausforderung ist dem Fondsmanager zufolge auch die wirtschaftliche Lage speziell in Deutschland. Die Konjunktur bewege sich hierzulande im Spannungsfeld einer starken Binnenwirtschaft und dem schwächelnden Außenhandel. „Exporte in die ehemals abnahmestarken BRIC-Länder sind bereits seit 2013 rückläufig und aktuell flachen sich auch die US-Geschäfte ab. Gestützt wird die deutsche Wirtschaft durch den starken Konsum und den boomenden Immobilienmarkt, der die Bautätigkeit fördert. Insgesamt erwarte ich, dass erst neue Wachstumsimpulse wieder für nachhaltig höhere Aktienrenditen am Gesamtmarkt sorgen können“, präzisiert Born. Für Stockpicker jedoch böten sich in diesem Umfeld gute Einstiegschancen – denn irrationale Verwerfungen an den Märkten stünden nicht im Einklang mit den langfristigen Aussichten einzelner Unternehmen.
31.03.2016,

Bei Fragen und Anregungen zu diesem Artikel schreiben Sie uns gerne eine E-Mail an die redaktion@fondsdiscount.de oder rufen uns unter der Service-Nummer 030 2757764-00 an. Wir freuen uns auf Ihr Feedback.

Produkte zu diesem Thema

Concentra A (EUR) von Allianz Global Investors GmbH

Alle Anlagen an Wertpapierbörsen sind mit Risiken verbunden:

  • Die Wertentwicklung eines Fonds wird maßgeblich von der Wertentwicklung der Anlagewerte bestimmt. Daraus ergibt sich das Risiko von finanziellen Verlusten wenn sich Marktpreise von bestimmten Werten ändern.
  • Das Risiko des Fondsmanagements besteht darin, dass der Fondsmanager Entscheidungen trifft, die eventuell nicht den Zielvorstellungen der Anleger entsprechen, oder die dazu führen, dass sich der Fonds negativ entwickelt.
  • Von den angelegten Beträgen gehen Kosten für die Fondsverwaltung usw. ab. Das kann dazu führen, dass sich Fonds im Vergleich zur direkten Anlage, z.B. in Aktien, nicht proportional entwickeln.
  • Wertentwicklungen der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Wer Ranglisten und Statistiken als Entscheidungsgrundlage für eine bestimmte Fondsanlage nutzen will, sollte auf die Voraussetzungen achten, unter denen derartige Rang- und Bestenlisten erstellt wurden.
  • Je nach Fondsart, Ausrichtung und Fondskonstruktion ergeben sich spezielle Risiken für den Anleger, z.B. Verluste durch Währungsschwankungen. Weitere Details entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

Ähnliche Artikel finden

» » » » Concentra - Aktienfondsklassiker wird 60 Jahre alt


Mehr aus dem Bereich Aktienfonds

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen - Soft Closing ab 1. November beendet Wie die Investmentgesellschaft Shareholder Value bekannt gibt, ist ihr beliebter „Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen“ ab dem 1. November 2017 wieder uneingeschränkt verfügbar. mehr...

Achtung vor Swap-Risiken Achtung vor Swap-Risiken - „Spiegel“ empfiehlt Anlegern synthetisch replizierende ETFs Indexfonds halten nicht immer das, was sie auf den ersten Blick versprechen. Manche ETFs müssen die Aktien im Vergleichs-Index gar nicht kaufen. Hier erfahren Sie, welche Risiken sich daraus ergeben und mehr...

NN Global Equity Impact Opportunities NN Global Equity Impact Opportunities - Mit diesem Aktienfonds gelingt Impact Investing Der Global Equity Impact Opportunities von NN Investment Partners investiert ausschließlich in Unternehmen, die sich dazu verpflichten, die Nachhaltigkeits-Ziele der Vereinten Nationen umzusetzen. Wir mehr...

Unser Newsletter

... informiert Sie über aktuelle Kapitalanlagen & Marktentwicklungen
social media