Es ist der berühmt-berüchtigte Ritt auf der Rasierklinge, den Investoren an den Weltbörsen aktuell meistern müssen. Stark gestiegene Inflationsraten – im September 2022 lag diese für Deutschland mit zehn Prozent erstmalig im zweistelligen Bereich –, anziehende Zinssätze, eine sinkende Investitions- und Konsumneigung sowie intervenierende Notenbanken sorgen für eine schwer überschaubare Gemengelage. So musste in Großbritannien die Bank of England in einer konzertierten Aktion Pensionsfonds vor einer Liquiditätskrise bewahren, kurz darauf griff die Bank of Japan erstmalig seit über 20 Jahren wieder in den Devisenmarkt ein, um den schwachen Yen zu stützen. Zeitgleich keimt Hoffnung auf, dass Notenbanken das Tempo bei zukünftigen Zinserhöhungen drosseln könnten, was für steigende Aktiennotierungen sorgen dürfte. Kurzum: definitiv schwere Kost für „Aus-dem-Bauch-Entscheider“ und emotional getriebene Anleger.


Kühler Kopf und klare Regeln


Die rigorose Eliminierung emotional incentivierter Fehlentscheidungen trägt der ODDO BHF Algo Trend US (ISIN: LU1833929729) bereits im Namen. Die Lead-Portfoliomanager Dr. Stefan Braun und Karsten Seier haben für den im Juli 2018 aufgelegten Fonds einen Algorithmus entwickelt, der sowohl Kursentwicklungen der Unternehmen analysiert als auch darauf basierend Entscheidungen zur Aktienauswahl trifft. Die Handlungsvorschrift orientiert sich dabei an den reinen Kursentwicklungen und nicht an (fehleranfälligen) Prognosen. Der Momentum-Ansatz greift dabei sowohl auf die kurzfristige (neun Monate) als auch langfristige (drei Jahre) Momentum-Beobachtung zurück und kombiniert diese. „Die Aktienauswahl des Fonds erfolgt mit Hilfe eines Trendfolgemodells, das auf dem S&P 500 als Referenzindex basiert. Dieses Modell berechnet Trends sowie Kauf- und Verkaufssignale anhand einer Vielzahl historischer Daten – die Anlageentscheidungen erfolgt somit ohne manuelle Eingriffe“, führt Karsten Seier aus.


Ein System, dass sich in der Praxis bewährt hat. So konnte der ODDO BHF Algo Trend US auch im bisherigen Jahresverlauf 2022 den S&P 500 NR (Net Return) EUR hedged als seine Benchmark outperformen (zum Chartvergleich). Gleichzeitig bewies der Fonds, dass er auch mit einem hoch volatilen Umfeld zurechtkommt – immerhin sprang der Echtzeit-Volatilitätsindex VIX allein im Zeitraum August bis Oktober 2022 von unter 20 auf 29 Punkte und verdeutlichte damit die hohe Nervosität der Anleger.


Stets voll investiert


Der ODDO BHF Algo Trend US investiert mindestens 70 Prozent seines Nettovermögens in Aktien des S&P 500 NR Index mit der klaren Zielsetzung einer nachhaltigen Rendite. Aktuell (Stand: 30. September 2022) ist der Fonds zu 97,6 Prozent investiert, was de facto der angestrebten „Vollinvestition in Aktien“ entspricht. Die größten Einzelpositionen sind Microsoft (5,87 Prozent), Apple (5,47 Prozent) und Alphabet (3,82 Prozent) – diese technologielastige Allokation spiegelt sich auch bei den Sektoren wider: Der Technologiebereich ist mit 21,8 Prozent am höchsten gewichtet, gefolgt vom Gesundheitswesen mit 14,9 Prozent sowie den Industrie- & Dienstleistungen mit 8,7 Prozent. Zudem wurden im September 2022 die Positionen in den Bereichen Energie, Automobile und Versorger aufgestockt, wohingegen das Engagement in Banken, Immobilien und im Einzelhandel abgeschwächt wurde. Abschließend sei erwähnt, dass strenger Sektorausschluss für Tabak und unkonventionelle Waffen herrscht.


Fazit: Der ODDO BHF Algo Trend US richtet sich an Anleger, die einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont (mindestens fünf Jahre) haben und Wert auf ein aktiv verwaltetes Portfolio mit Algo-Struktur legen. Zielgröße ist die Generierung nachhaltiger Erträge aus Wertsteigerungen der Wertpapieranlagen und die Stabilisierung des finanziellen Risikos auf niedrigem Niveau.


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Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/lu1833929729/ oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.