Klimaschädlicher Kohlestrom? Unfaire Arbeitsbedingungen? Zweifelhafte Geschäftspraktiken? Für immer mehr Anleger kommen Unternehmen, die auf dieser Basis ihr Geld verdienen nicht mehr als Portfoliobestandteil in Frage. Im Fachjargon nennt man dies „ESG“, was für die Dimensionen Environment (Umwelt), Social (Soziales) und Government (Unternehmensführung) steht. Aus diesem Gedanken heraus hat sich eine ganze Fondsgattung entwickelt: Nachhaltigkeitsfonds wählen ihre Investments unter anderem auf Basis solcher ESG-Kriterien aus. Wer sein Portfolio nach diesen Gesichtspunkten restrukturieren möchte, muss sich aber keineswegs auf ausgewiesene Öko-Fonds beschränken. Denn immer mehr konventionelle Fonds beweisen, dass auch sie zu mehr Nachhaltigkeit im Depot beitragen können und Rendite mit gutem Gewissen liefern.


Ein bewährtes Beispiel hierfür ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS (ISIN: LU0974225590) der Düsseldorfer KFM AG. Dass dessen Rendite ESG-konform ist, belegt die jüngst durchgeführte Analyse durch imug | rating. Die Nachhaltigkeitsrating-Agentur kam vergangenen November zu dem Schluss, dass das Portfolio des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS unter Berücksichtigung einschlägiger Nachhaltigkeitskriterien als „neutral bis positiv und als nahezu frei von ESG-Risiken“ zu klassifizieren ist. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS ist somit auch nachgewiesenermaßen für nachhaltigkeitsorientierte Anleger geeignet.


Die Portfoliotitel (Stand: 30.09.2020) wurden von imug | rating nach anerkannten Nachhaltigkeitsaspekten untersucht, wobei relevante ESG-Risiken besondere Berücksichtigung fanden. Hierzu zählen insbesondere Aktivitäten in kontroversen Geschäftsfeldern und signifikante Kontroversen in Zusammenhang mit schwerwiegenden bzw. systematischen Verstößen gegen internationale Nachhaltigkeitsnormen. Die Analyse der Titel schloss die Erbringung von ESG-Leistungen und die Vermarktung von Produkten und Dienstleistungen mit positiver Nachhaltigkeitswirkung mit ein. Das Ergebnis: Von 60 untersuchten Unternehmen wies kein Unternehmen schwerwiegende Verstöße gegen international anerkannte Nachhaltigkeitskonventionen auf. Lediglich 0,9 Prozent der Anteilswerte wurden aufgrund ihrer Aktivitäten in kontroversen Geschäftsfeldern als kritisch angesehen. Ohne diese beiden Titel würde der Fonds auch den vom Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) definierten Mindestanforderungen entsprechen.


Für die KFM Deutsche Mittelstand AG ergänzt diese Nachhaltigkeitsanalyse das etablierte KFM-Scoring-Verfahren – Anleger können sich somit auf „geprüfte“ Qualität bei ihrem Fondsinvestment verlassen.


Aussichtsreiche Mittelständler made in Germany


Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS bietet Anlegern Zugang zu aussichtsreichen kleinen und mittleren Unternehmen, die sich über Anleihen bankenunabhängig Kapital für notwendige Investitionen beschaffen. Da dies aufgrund der restriktiven Kreditvergaberichtlinien ein Wachstumssegment ist, kommt es hier allerdings sehr darauf an, die Zielunternehmen auf Herz und Nieren zu prüfen – eine Aufgabe, bei der Privatanleger schnell an ihre Grenzen stoßen. Zum andern ist es über Einzelinvestments kaum möglich, ein diversifiziertes Mittelstandsanleihen-Portfolio aufzubauen bzw. die hohen Einstiegssummen dürften für den normalen Sparer nur schwer aufzubringen sein.


Genau hier setzt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS an: Über ein eigens entwickeltes Auswahlverfahren, das KFM-Scoring, werden die in Frage kommenden Papiere sorgsam geprüft und fortlaufend überwacht. Ausfallrisiken konnten auf dieses Weise bislang ausgeschlossen werden. Für die Anleger hat sich ihr Investment somit gelohnt: Seit Auflage im Jahr 2013 schüttet der Fonds regelmäßig aus. Zuletzt wurden am 24. März 2020 für das Jahr 2019 je Fondsanteil 2,15 Euro ausgekehrt. Bezogen auf den Ausgabepreis von 50,09 Euro je Anteilschein zu Jahresbeginn 2019 errechnet sich eine Ausschüttungsrendite von 4,29 Prozent für die Anleger. Für die anstehende Ausschüttungsrunde im April 2021 avisiert die Gesellschaft erneut über vier Prozent. Der Fonds ist übrigens als Einmalanlage oder als Fondsparplan erhältlich.


Von Analysten zum Kauf empfohlen


Dass der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS eine gute Anlageentscheidung ist, belegt auch die im Dezember letzten Jahres veröffentlichte Auszeichnung des Research-Hauses GBC AG: Zum dritten Mal in Folge erhielt der Fonds mit fünf von fünf möglichen „GBC-Falken“ die volle Punktzahl, was so viel wie einer klaren Kaufempfehlung entspricht.


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Wertentwicklung in den vergangenen fünf Jahren: