Allianz Thematica Investieren in die Themen unserer Zeit

Infrastruktur: Fundament der Wirtschaft und chancenreiches Anlagethema

Infrastruktur ist seit April dieses Jahres ein neues Anlagethema im Allianz Thematica. Nicht ohne Grund, schließlich stieg die Bedeutung und Popularität in den vergangenen Monaten stetig. Aktuelles Beispiel: das Infrastrukturpaket von US-Präsident Joe Biden. Mit einem Volumen in Höhe von 1,2 Billionen US-Dollar will der Amtsinhaber mit dem Gesetzesentwurf eines der größten Pakete dieser Art in der Landesgeschichte auf den Weg bringen. Der Senat stimmte am 10. August 2021 bereits zu. Auf der Agenda steht die Modernisierung der teilweise maroden Infrastruktur: Dazu sollen Verkehrswege und Internetleitungen ausgebaut sowie ein breites Netz an Ladestellen für Elektroautos geknüpft werden. Rund 55 Milliarden US-Dollar sind für die Bewältigung der Herausforderungen im Bereich der Wasserinfrastruktur vorgesehen. Biden will mit dem Paket den Klimawandel verlangsamen und das Land besser gegen Cyberangriffe aus dem In- und Ausland schützen. Zudem soll sich die USA als Wirtschaftsmacht gegenüber China behaupten. Der Gesetzesentwurf, der im kommenden Herbst noch das Repräsentantenhaus passieren muss, wurde mit 69 zu 30 Stimmen angenommen. Das zeigt, dass Infrastruktur im unmittelbaren Fokus beider politischen Parteien steht. Auch in Europa nahm dieses Thema an Fahrt auf. Nicht zuletzt, um die gesamte Wirtschaft nach Corona wieder anzukurbeln. So ist in der Bundesrepublik der Posten „Infrastruktur & Verkehr“ mit rund 41 Milliarden Euro im Haushalt 2021 die viertgrößte Position.

Investoren ermöglicht das Thema eine breitere Diversifikation. So können Infrastrukturanlagen einer Vielzahl von Branchen zugeordnet werden, die von solchen Investitionen direkt und auch indirekt profitieren. Beim Allianz Thematica stehen zwei Sub-Themen im Vordergrund, Infrastructure Super-Cycle und Infrastruktur-Ressourcen. Geht es beim erstgenannten um Investitionen in die öffentliche Infrastruktur (z.B. Baumaterialien, 5G-Technologie), bezieht sich das zweite Sub-Thema auf die Nachfrage nach Rohstoffen (z.B. Kupfer, Aluminium, Stahl). „Staaten werden bestehende Infrastrukturen reparieren und neue bauen müssen – von Straßen, Autobahnen, Brücken, öffentlichen Versorgungseinrichtungen, Sozialwohnungen, Eisenbahnen bis hin zu Flughäfen“, so Portfoliomanager Andreas Fruschki kürzlich zum Branchenmagazin Citywire. Profiteure seien Ingenieurbüros, Bauunternehmen und Rohstoffunternehmen, aber auch Unternehmen aus den Bereichen 5G-Infrastruktur oder Dateninfrastruktur.

Erfrischend anders: AGIF Allianz Thematica im Überblick

Sektoren, Länder oder Marktkapitalisierung – diese typischen Fonds-Parameter stehen bei Andreas Fruschki (links im Bild) nicht im Mittelpunkt. Der Fondsmanager konzentriert sich mit dem Allianz Thematica (ISIN: LU1479563717) auf thematische Zusammenhänge. Anders als bei vielen anderen Themenfonds bezieht sich das Engagement nicht nur auf ein Thema, sondern auf fünf bis sieben aktuelle Themen. Diese nehmen Bezug zu den vier übergeordneten Trends Urbanisierung, technische Innovation, Ressourcenknappheit und demografischer Wandel. Das bietet hohe Flexibilität – so können Themen nach Bedarf ersetzt werden. Aktuell fokussiert Andreas Fruschki vor allem auf die Themen digitales Leben, sauberes Wasser und Boden sowie auf Infrastruktur. Der Fondsmanager investiert mit dem im Jahr 2016 aufgelegten Fonds weltweit und sucht nach weniger bekannten Unternehmen mit Wachstumspotenzial. Um das unternehmensspezifische Risiko weiter zu verringern, besteht das Portfolio aus aktuell 200 Einzelwerten. Dabei übersteigt die maximale Gewichtung eines Titels nur selten die Ein-Prozent-Marke. Fruschki berücksichtigt bei sämtlichen Anlageentscheidungen ökologische und soziale Merkmale. Dazu steht das ESG-Team von Allianz Global Investors mit den größten CO2-Emittenten im Austausch, um konkrete Ziele zur Reduktion des CO2 Ausstoßes zu vereinbaren, welche langfristig nachgehalten werden.

Zu den nur gering höher gewichteten Top-Positionen gehören der kalifornische Software-Spezialist Intuit, Medizintechnik-Hersteller PerkinElmer sowie der niederländische Finanzdienstleister Adyen (Stand 31. Juli 2021). Aktuelles Fondsvolumen: 2,78 Milliarden Euro.

Wertentwicklung im Vergleich zur Peergroup (Aktienfonds All Cap Welt, seit Auflage)