Der Mischfonds SQUAD Aguja Opportunities (ISIN: DE000A2AR9B1) behauptet sich im vierten Jahr am Kapitalmarkt. Die Fondsberater Fabian Leuchtner und Dimitri Widmann können mit Stolz auf eine erfolgreiche Zeit zurückblicken. Sie konnten sich mit dem flexibel ausgelegten Produkt immer wieder vom Durchschnitt abheben. Auch die Verluste infolge des globalen Markteinbruchs zu Ende des ersten Quartals waren nach wenigen Monaten wieder aufgeholt.


Streuung von Werttreibern und Risiken


Im Durchschnitt über acht Prozent Rendite pro Jahr – das kann sich sehen lassen, erst recht für einen Mischfonds. Leuchtner (links im Bild, rechts) und Widmann (links im Bild, links), beide ehemals bei Flossbach von Storch tätig, beraten den Fonds, seitdem der SQUAD Aguja Opportunities im Dezember 2016 in den Vertrieb ging. Und sie scheinen vieles richtig zu machen. Sie suchen weltweit nach unterbewerteten Unternehmen mit strukturellem Wachstum. Aber nicht nur: Das Berater-Duo investiert auch in verschiedenste Formen von Anleihen (Wandelanleihen, Hybridanleihen), Aktien mit Anleihe-Charakter sowie Aktien in Sondersituationen und mit Event-Charakter. Zudem hält der Fonds einen Xetra-Goldbestand, um sich gegen Schuldenkrisen und Inflationsrisiken abzusichern. „Das Ziel ist, die verschiedenen Bausteine und Investments zu kombinieren, sodass man im Portfolio eine gute Streuung an Werttreibern und Risiken hat“, so Fabian Leuchtner in einer hauseigenen Web-Konferenz. So ließe sich trotz Beimischung von Fremdkapitalinstrumenten eine attraktive Rendite generieren, welche stabiler als der Markt sei.


Auch der Nachhaltigkeitsaspekt spielt eine wesentliche Rolle. „Unnachhaltigkeit schadet langfristig“, meint Leuchtner. Durch die Steigerung des Bewusstseins sei Nachhaltigkeit somit ein Wachstumstreiber. Laut Leuchtner lassen sich in diesem Segment nicht nur interessante Aktien, sondern auch (Wandel-)Anleihen finden. Allerdings, so der Fondsberater, werden ESG-Kriterien nicht „blind abgearbeitet“. Man orientiere sich auch nicht an Ratings, welche meist nur den Status Quo abbilden und positive Veränderungen nicht berücksichtigen. „Bei uns ist es so, dass wir bei jedem einzelnen Investment für uns durchdenken, inwiefern dieses Geschäftsmodell nachhaltig ist.“


Flexible Anlagepolitik ohne Indexorientierung


Fabian Leuchtner und Dimitri Widmann suchen auf globaler Ebene nach Unternehmen, vor allem in den USA und in Europa – Schwerpunkt aktuell: Deutschland. Das Team hat die Branchen Internet und Software/-dienstleistungen höher gewichtet und betreibt eine flexible Anlagepolitik ohne Indexorientierung. Im Fonds befinden sich Aktien von Unternehmen aller Marktkapitalisierungen. Leuchtner und Widmann suchen diesbezüglich nach Chancen und nutzen diese je nach Marktphase und Opportunitäten. Die derzeitige Netto-Aktienquote (nach Absicherung / ohne Aktien mit Anleihe-Charakter) beträgt 49 Prozent. Der Gold-/Kasse-Bestand ist mit zusammen sechs Prozent angegeben (Stand: jeweils 31.08.2020). Zu den Top-Positionen im Portfolio gehören beispielsweise die Online-Pinnwand Pinterest, der in Stuttgart ansässige Pharma-Logistik-Anbieter McKesson sowie der IT-Dienstleister Allgeier. Der Fonds hält aktuell ein Volumen von rund 135 Millionen Euro.


 


Wertentwicklung (Drei-Jahreszeitraum) im Vergleich zur Peergroup



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