Aktiv oder passiv? Die Ratingagentur Scope hat diese populäre Glaubensfrage der Fondsbranche nun mit frischen Fakten unterlegt und untersucht, wie viele Aktien- und Rentenfonds im ersten Halbjahr 2017 ihren Vergleichsindex übertroffen haben. Insgesamt wurden mehr als 3.000 aktiv gemanagte Fonds untersucht. Gegenstand der Auswertung ist die sogenannte Outperformance-Ratio. Diese Kennzahl beziffert den Anteil der Fonds einer Vergleichsgruppe, die über den Betrachtungszeitraum die Performance der Benchmark übertreffen konnte.


Deutschland-Aktienfonds waren am stärksten


Die Studie kommt zu dem Ergebnis, dass Aktienfonds mit dem Fokus Deutschland in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres am besten abgeschnitten haben, die Outperformance-Ratio ist in dieser Gruppe am höchsten. So liegt in sieben der acht betrachteten Peergroups die Kennzahl über 50 Prozent. Einfacher ausgedrückt: Mehr als die Hälfte der Fondsmanager dieser Fondsgruppe konnte den Vergleichsindex schlagen.


Die Analysten führen das gute Abschneiden darauf zurück, dass viele Fondsmanager frühzeitig auf Technologie-, Konsum- und Finanzwerte gesetzt haben und nun die Früchte ernten konnten – denn die genannten Sektoren haben im vergangenen halben Jahr outperformt. Darüber hinaus seien viele Fondsmanager im Vergleich zu den Indizes in Small- und Midcaps investiert gewesen. Diese Nebenwerte lieferten in Deutschland und Europa in den vergangenen Monaten im Schnitt eine höhere Performance als Large-Caps.


87 Prozent aus der Peergroup „Aktien Deutschland“ konnten Scope zufolge den Vergleichsindex MSCI Germany in den ersten sechs Monaten schlagen, auf Jahressicht sind es zwei Drittel der Fonds.


Deutlich schlechter schnitten hingegen Aktienfonds mit dem Fokus Nordamerika ab. Hier konnten im ersten Halbjahr nur knapp 40 Prozent der Fonds den MSCI USA schlagen. Auf Jahressicht zeigen aktiv gemanagte Fonds der Peergroup „Aktien Emerging Markets“ mit 34 Prozent die schlechteste Outperformance-Ratio der betrachteten Fondskategorien.


Auch Rentenfonds-Manager waren mehrheitlich erfolgreich


Wie die Untersuchung ergab, können auch die Manager von Anleihefonds mit ihrer Leistung zufrieden sein. Sechs der neun betrachteten Peergroups haben im ersten Halbjahr eine Outperformance von über 50 Prozent erzielt. Im Durchschnitt aller neun Renten-Peergroups beträgt die Outperformance-Ratio 55 Prozent. Auf Jahressicht liegt die Kennzahl sogar bei 59 Prozent.


Besonders hervor ragt dabei die Vergleichsgruppe „Renten Euro Welt“ mit einer Outperformance-Ratio von 77 Prozent im ersten Halbjahr. Den niedrigsten Wert mit 12,9 Prozent weist die Gruppe „Renten Euro Corporate High-Yield“ auf.


Tipp: Die Frage ob aktiv oder passiv beleuchtet anschaulich anhand konkreter Fonds unser Artikel „Die Suche nach dem besten Fonds in drei Charts“. Übrigens: Den Ausgabeaufschlag, der bei aktiv gemanagten Fonds üblicherweise berechnet wird, sparen Sie sich über FondsDISCOUNT.de.