Im ersten Quartal des laufenden Jahres war der Markt für Alternative Investmentfonds sehr überschaubar. Das Berliner Analysehaus Scope zählte gerade einmal drei Neuemissionen mit zusammen 84 Millionen Eigenkapital. Für das zweite Quartal konnte eine wesentlich höhere Aktivität festgestellt werden. Nach dem Tiefstand aus Q1 habe sich die Anzahl der Publikums-AIF verdreifacht, das Anlagevolumen sogar versechsfacht.


 


Drei AIF knacken 100-Millionen-Euro-Marke


Wenn man die ersten beiden Quartale zusammenfasst, ist das Ergebnis laut Scope ähnlich dem des Vorjahreszeitraumes. Demnach sind im ersten Halbjahr 2019 insgesamt 12 Publikums-AIF von der BaFin zum Vertrieb zugelassen worden – im ersten Halbjahr 2018 waren es 14. Das Eigenkapitalvolumen hätte in den ersten sechs Monaten im laufenden Jahr bei 643 Millionen Euro gelegen (630 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum).


In Q2 kommen erstmals in diesem Jahr drei AIF auf den Markt, deren Eigenkapital laut Prospekt jeweils über 100 Millionen Euro liegt. Dazu zählen der Wealthcap Immobilien Deutschland 42, MIG Fonds 16 und der United Investment Partners Projektentwicklungen Deutschland mit einem prospektierten Gesamtvolumen von 339 Millionen Euro, was rund 61 Prozent des Angebotsvolumen in Q2 entspricht. Von diesen neun Neuemissionen notieren zwei AIF in Fremdwährung: BVT Residential US 11 in US-Dollar in der Real I.S. Australien 10 in australische Dollar. Drei Viertel der neuen Publikums-AIF sind Immobilienfonds, wobei der überwiegende Teil in deutsche Immobilien investiert. Die anderen zählen zu Private Equity Fonds. Von allen neuen AIF ist nur einer dabei, welcher nicht die Vorgaben des KAGB (Kapitalanlagegesetz) in Bezug auf Risikomischung erfüllt. Dazu zählt der Hahn Fachmarktzentrum Landstuhl (Pluswertfonds 173).


 


Starker Rückgang bei Angeboten zu Vermögensanlagen


Im Gegensatz zu der belebenden Emissionsaktivität bei Publikums-AIF ist laut Scope das Angebot bei Vermögensanlagen im zweiten Quartal 2019 geradezu eingebrochen. Gerade einmal zwei neue Produkte gelangten auf den Markt. Im Vorjahreszeitraum Q2 2018 waren es demnach noch 15 emittierte Vermögensanlagen. Bezüglich Angebot und auch Kapital sind jeweils Rückgänge um über 80 Prozent feststellbar. Scope sieht darin drei Hauptgründe: der Wegfall von Direktinvestments des Anbieters P&R inkl. Imageschaden für das ganze Segment, die besondere Beobachtung der BaFin sowie die Auswirkungen des Erneuerbare-Energien-Gesetzes (EEG 2017) auf Windparks, wodurch sich die Kalkulation für Anbieter erschweren würde. 


 


Die neuen Emissionen aus Q2 im Überblick

































































Assetklasse Publikums-AIF KVG Datum Vertriebszulassung
Immobilien DFV Hotelinvest 6 HKA Hanseatische Kapitalverwaltung AG 01.04.2019
Private Equity BVT Residential USA 11 derigo GmbH & Co. KG 09.04.2019
Immobilien ZBI Professional 12 ZBI Fondsmanagement AG 15.04.2019
Immobilien PROJECT Metropolen 19 PROJECT Investment AG 30.04.2019
Immobilien Real I.S. Australien 10 Real I.S. AG Gesellschaft für Immobilien Assetmanagement 15.05.2019
Immobilien Hahn Fachmarktzentrum Landstuhl (Pluswertfonds 173) DeWert Deutsche Wertinvestment GmbH 24.05.2019
Private Equity MIG Fonds 16 MIG Verwaltungs AG 03.06.2019
Private Equity United Investment Partners Projektentwicklungen Deutschland ADREALIS Service KapitalverwaltungsGmbH 12.06.2019
Immobilien Wealthcap Immobilien Deutschland 42 Wealthcap Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH 19.06.2019

 























Assetklasse Vermögensanlage Anbieter Datum Veröffentlichung
Erneuerbare Energien RE14 Multi Asset-Anleihe reconcept 14 Multi AssetAnleihe GmbH & Co. KG 26.04.2019
Multi-Asset Solvium Wechselkoffer Euro Select 7 Solvium Capital GmbH 03.06.2019

 


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